一、市场价格走势
钙基膨润土：矿区出厂价平稳，刚需稳定，内蒙、河南主矿区货源充足
钠基膨润土（钻井 / 防水）：石油钻井、非开挖工程回暖，价格小幅上调
猫砂专用膨润土：夏季淡季，走量放缓，大厂降价走货，外贸出口回暖
有机膨润土（油漆涂料、油墨）：化工涂料复工，高端改性料需求上涨
二、行业重大政策 & 环保新规
矿山环保督查持续收紧，小型无证膨润土矿大面积关停，源头货源收紧
膨润土尾矿、废渣资源化利用新规落地，矿山合规成本上升
食品级、药用级膨润土抽检严格，重金属、白度、蒙脱石含量标准升级
三、下游热门需求
石油天然气钻井：油气勘探开工增加，钠基膨润土用量暴涨
市政防渗、垃圾填埋、人工湖防水毯，膨润土防水板订单大增
污水处理絮凝、脱色用膨润土 AB 剂，环保污水项目持续放量
出口外贸：东南亚、中东基建大量采购国产膨润土，外贸订单回暖
四、行业热点
蒙脱石提纯、高纯改性技术普及，高端膨润土替代进口
膨润土猫砂内卷加剧，颗粒、无尘、结团品质成为竞争核心
新能源锂电负极粘结、隔膜用膨润土新材料开始规模化应用